“IPO扶贫第一股”高争民爆保荐人代表肖维平

　　（文/财经主编 邱晓）近来，“IPO扶贫”政策受到资本市场高度关注。此举与国家扶贫战略一致，同时涉及地方政府、企业等多方主体的利益博弈。

　　12月17日，湖南省律师协会主办，湖南省律师协会金融证券专业委员会承办，财富证券、普华永道会计师事务所、大成律师事务所、启元律师事务所、湖南股权交易所、湖南省新三板企业协会、湖南省股权投资协会等协办的“发挥资本市场作用助推脱贫攻坚战略研讨会”在长沙举办。

　　近期上市的高争民爆在IPO队伍里引人关注。作为享受了证监会绿色通道政策的西藏企业，高争民爆较其他企业核准周期短了不少。

　　湖南企业能否借此东风，进入IPO扶贫绿色通道，从而实现突破?当天，“IPO扶贫第一股”高争民爆保荐人代表、财富证券投行部董事肖维平，普华永道会计师事务所高级经理陈艳媚、大成律师事务所合伙人修瑞等专家，围绕资本市场扶贫政策、企业上市改制等热点问题进行解读，以帮助地方政府准确把握相关政策。

　　IPO扶贫绿色通道开启

　　今年9月9日，证监会公开发布《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》。《意见》提出将为贫困地区IPO、新三板挂牌、债券发行、并购重组等开辟绿色通道，对注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业，或者注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业，申请首次公开发行股票上市的，适用“即报即审、审过即发”政策。

　　10月31日，湖南省政府金融办、湖南省扶贫办联合下发湘政金发【2016】56号文《关于做好资本市场服务贫困地区发展工作的通知》，就如何做好湖南省资本市场扶贫的工作进行了部署及发动。业界认为，上述政策为贫困地区的资本市场发展创造了难得的机遇。

　　大成律师事务所合伙人修瑞大律师

　　普华永道会计师事务所高级经理陈艳媚

　　贫困地区，指国务院扶贫开发领导小组确定的国家扶贫开发工作重点县和集中连片特殊困难地区县。全国有832个贫困县，其中湖南40个。财富证券投行部董事肖维平做了《贫困地区企业利用绿色通道快速上市中的主要路径探讨》的主题讲解。

　　他介绍，适合“即报即审、审过即发” 绿色通道的企业有两种类型：一是，贫困地区土生土长的拟IPO企业。此类企业最先受益，是政策大力支持的上市主体。比如，安徽华业香料(安徽省潜山县)、山西壶化集团(山西省壶关县)、安徽集友新材料(安徽省太湖县)及南阳森霸光电(河南省社旗县)等已享受该政策。

　　二是，迁址至贫困地区的拟IPO企业。这类企业需考虑以下因素：（1）具备足够的盈利能力，申报前一个会计年度利润总额在1个亿左右；（2）迁出地政府的影响及迁址对生产经营的影响；（3）拟申报时间与迁址时间、贫困县脱贫摘帽规划时间等的匹配。

　　会议上，省律师协会金融证券委员会主任朱志怡介绍，目前已有启元等律所积极承担了贫困地区中惠旅、众鑫科技等多家企业上市法律服务，启元、湘楚、人和人等律所还开展了扶贫捐助行动。随后，湖南省律师协会金融证券专业委员会、财富证券、湖南股权交易所、湖南省新三板企业协会、湖南省股权投资协会、湖南弘慧教育发展基金会、桂东县小爱慈善协会七方签订了《湖南证券市场扶贫合作框架协议》，为湖南贫困地区企业挂牌上市并购重组开展公益咨询、及援助湖南贫困地区教育事业及困难学生建立联合行动机制。

　　门槛未降低 大幅节约审核时间

　　“尽管贫困地区企业可以享受‘即报即审、审过即发’的优先政策，但审核过程中并没有放松要求。”肖维平介绍，监管部门对这些企业的发行上市条件不降低、审核标准不降低、审核环节不减少，审核程序不压缩，只是在同等条件下在审核进度方面给予优先权，大幅节约IPO审核时间。从目前的发行审核节奏看，如果仅从申报IPO材料开始计算，正常审核节约时间超过一年。

　　他建议，目前来看，贫困地区企业首发上市所需满足的条件与非贫困地区企业一致，并没有不同。对项目存在的问题或瑕疵要积极处理，不能心存侥幸，不会因贫困地区而网开一面。目前已有多家贫困地区企业没有通过IPO审核。

　　专家表示，为保证贫困地区上市企业的质量，证监会对贫困地区企业采取了现场检查措施，由证监会派出机构牵头，对贫困地区企业的信息披露质量，尤其是财务信息进行检查。证监会相关负责人介绍，西藏高争民爆和西藏易明药业履行了完整的受理、反馈、初审、发审程序，在审核环节上没有简化，在审核标准方面没有降低。

　　“IPO扶贫”政策也使得相关“壳公司”并购成为热点。

　　“IPO扶贫第一股”高争民爆签字律师、大成律师事务所合伙人修瑞律师讲解了《贫困地区企业并购中的重大法律问题》，从壳公司的选择到并购规模控制和其他影响IPO的法律工作做了解读。她表示，应从“公司主营业务是否发生重大变化”、“并购后稳定运行的时间要求”、“实际控制人不发生变更”、“董事、高管人员未有重大变化”等四方面考量。普华永道深圳中国税务及商务咨询部高级经理陈艳媚做了《企业迁址及上市重组的税务安排》主题探讨，讲解了对企业税务影响重大的几个注意事项。

　　在嘉宾互动环节，省律协金证委主任朱志怡邀请国家级贫困县江华县县长龙飞凤介绍了该县吸引外地企业迁址落户到江华挂牌上市的扶持政策，以及华文食品根据相关政策落户另一国家级贫困县平江县并实质性带动当地就业脱贫的先进经验。

　　据悉，鉴于IPO扶贫涉及地方政府、企业等多方主体利益，证监会将在总结实践经验的基础上，研究推出具体实施标准。监管部门将鼓励拟上市公司根据国家扶贫政策，把产业扶贫与贫困地区的产业结构、资源禀赋、市场需求相结合，建立扶贫的长效机制。企业只要本着真诚的扶贫意愿，将产业扶贫与贫困地区的资源禀赋相结合，对贫困地区经济社会发展，以及税收、就业等方面给予长期支持，就不会影响其享受绿色通道政策。

　　专家认为，湖南企业能否借此东风，走进IPO扶贫绿色通道，还需要企业主动、各方努力、协调配合。