（文/财经主编 邱晓）备受关注的“芒果台”2亿买徐悲鸿油画一事最终“黄了”。12月21日晚，湖南电广传媒股份有限公司（简称：电广传媒）发布公告表示，为从根本上避免曲解与猜测，公司经与湖南广播电视台审慎协商，双方决定终止本次艺术品交易。未来公司将根据艺术品市场情况决定该艺术品的持有或退出。通俗点说就是，电广传媒受不了这个委屈，这画咱不卖了。

在舆论质疑2亿天价卖名画是否合理的同时,电广传媒旗下的艺术品投资板块再次被市场聚焦。作为“中国最佳创业投资机构50强”，电广传媒旗下的达晨创投在业界颇具盛誉，但达晨创投的兄弟公司“中艺达晨”却鲜被关注，正是这家公司多年来在艺术品市场上频放大招。

作为最早一批涉足艺术品投资的上市公司，电广传媒旗下“中艺达晨”早在2006年就开始筹划并运作艺术品投资业务，目前已投资“真、珍、稀”艺术品200多件，总投资逾12亿元。市场人士分析，创投以及艺术品作为电广传媒的优势板块，其中很多项目以成本法核算，无法反映出其真实市场价值。

2亿天价画背后的“艺术品富矿”

在电广传媒宣布拟以2.088亿元（含税）人民币将徐悲鸿画作《愚公移山》卖给湖南广播电视台后，2.088亿的天价成为舆论关注的焦点。

这个价格高于半年前该画亮相拍卖市场时的最高举牌价——1.89亿，也高于当时卖方要求的“最低成交价”——1.9亿，更刷新了徐悲鸿油画近年在拍场上的最高成交价。而这幅徐悲鸿的《愚公移山》是2006年北京翰海秋拍时，电广传媒以2800万元的价格拍下的。

对电广传媒有所了解的人，都不会对它常规的艺术品交易动作感到意外。多年来，电广传媒在艺术品市场上频频放出大招。比如：电广传媒2007年在香港佳士得春拍会上以3504万港元买下李可染的《万山红遍》，2012年6月，该作品以2.93亿元的成交价出售，投资回报率高达7倍，创下了迄今为止李可染先生画作拍卖的最高价。傅抱石的《杜甫诗意图》、齐白石的《放牛》退出时分别获得了约7倍以及10倍的投资回报率。傅抱石的《琵琶行》在佳士得香港2017秋季拍卖会上拍出1.5亿元，创造了2017年度拍卖最高成交纪录。

据了解，电广传媒投资的艺术品涵盖了吴昌硕、齐白石、徐悲鸿、黄宾虹、张大千、林风眠、傅抱石、李可染、靳尚谊等中国近现代书法艺术大师的艺术精品，光齐白石的就有70来幅。2010年，电广传媒注册成立了北京中艺达晨艺术品投资管理有限公司，进行专业的艺术品投资管理，现已发展成为国内知名的艺术品投资机构。电广传媒2018年中报显示，其艺术品存货9.13亿，市场预计估值不菲。

业内人士分析，电广传媒的大多数藏品均有5年以上的储备，就如同封坛的老酒，等到开坛的时候。电广传媒以2.088亿元卖掉一幅名画，完全是一项常规操作。尽管此次交易终止，但收获了多方关注，印证了电广传媒长期布局艺术品投资业务的核心价值，优质的资产结构，也充分说明电广传媒抗风险能力足够强大。

艺术品投资的“中艺达晨模式”

据电广传媒公告称，本次拟将《愚公移山》出售给湖南广播电视台，程序合法合规，交易作价客观公允，符合公司和广大股东的根本利益。评估机构采用市场法进行评估，根据过往艺术品市场交易情况、业内著名专家对该画价值分析以及历史拍卖情况进行分析判断，评估价格与本次交易作价基本一致。据北京中企华资产评估有限责任公司出具的评估咨询报告，评估基准日2018年11月10日，《愚公移山》的评估价值为2亿元。

虽然此次双方终止了徐悲鸿名作《愚公移山》油画的交易，但鉴于艺术品市场的升值空间巨大，以及电广传媒在艺术品市场的操盘经验，这幅传奇画作的市场估值或将再度上涨。

“我们所有的藏品都来源于拍卖会。从防范风险的角度，拍卖公司以其专业力量已经做了第一道筛选，这已帮助投资人把控了鉴定关。”作为电广传媒艺术品经营的子公司，中艺达晨负责人章真胜介绍，这几年的飞速发展得益于创新运营模式和拥有一套科学的投资决策流程。其交易通过拍卖行进行，保证了交易的透明度。现场竞拍，既降低了道德风险，又确保了价格公允。这些做法形成了独特的“中艺达晨模式”，受到了业界的认同和模仿。

借鉴深圳达晨模式，中艺达晨于2010年正式成立，该公司成立后延续了电广传媒的自有艺术品投资业务，继续成为管理人，但公司更主要的任务是发展艺术品投资基金。从2006年入场至今，中艺达晨一直以中国近现代书画为主要投资方向，并集中于齐白石、黄宾虹、徐悲鸿、李可染、傅抱石、张大千、林风眠、谢稚柳、陆俨少等名家名作。

中艺达晨把中国近现代书画板块的“名家名作、名家精品”作为投资方向和投资重点，主要是基于近现代书画名家在美术史上已有定论，这些艺术大师耳熟能详，而且作品也有据可查，流传有序，流动性较好，投资风险相对最小。这些宝贵经验，为公司最终选定以近现代书画作为投资方向作了坚实铺垫。

现在的中艺达晨已是拍卖会的VIP，在拍卖之前，拍卖行一般会提前把精品拿出来给他们鉴赏。这时，基础研究人员会对这些作品进行研究。在此基础上，主管、副总会进行复核，然后征求公司聘请的艺术顾问们的意见，并召开投资决策会，对价格进行评估，确定心理价位。作为多年的合作伙伴，嘉德等拍卖公司保留了中艺达晨历次拍卖现场的全程录像，为艺术品的来龙去脉提供了有力佐证。

强化主业，将盘活艺术品的利用率

“今年，湖南省委家毫书记调研湖南广电时，明确了湖南广电产业的四大板块——以湖南卫视为核心的传统媒体板块、以芒果TV为主平台的新媒体板块、以有线网络为支持的移动互联网板块、以基金为核心的资本运作板块，电广传媒承载了网络和投资这两个重要板块，责任重大。”电广传媒董事长陈刚表示，艺术品投资是公司的主业，它有其周期性，不把握好退出机会，可能就会错过发展机遇。

众所周知，艺术品的一些特性，如艺术品独特的估值体系和不可复制性，都使得其存在许多资本运作的便利空间。电广传媒董事长陈刚指出，公司在艺术品投资业务上“将突出精品、打造品牌、强化定价能力，争取更大的盈利空间；同时还将盘活艺术品的利用率。”在这样的运营模式下，公司不仅收获了长期价值，也积累了巨大的发展潜力。

电广传媒的艺术品退出，为公司获得了充足的现金流，这笔资金将流向何处？

“我们已在着手打造湖南广电的‘第三极’——第一极是节目制作，第二极是移动新媒体，第三极是IP+文旅产业。公司已有十余年运作文旅产业的成功经验，在湖南广电大整合的背景下，公司将直接对接湖南广电的IP资源，为广大民众的休闲旅游提供新体验。”电广传媒总经理王艳忠心中早有规划。湖南省已提出了“北有中关村、南有马栏山”的宏伟目标，要把马栏山打造成中国文创产业的基地。电广传媒已铆足了劲，正大力推进马栏山文化创意园的园区建设。